報道などを見ると、公的年金の積立金約１２０兆円の運用のあり方について、長妻大臣や原口大臣らから、いろいろな意見が出ているようです。
将来の年金給付に充てる資金なのだから安全に運用すべきだという意見、あるいはもっと積極的に運用して高い利回りを達成すべきだという意見などなど。
私は、この積立金の運用は、安全確実を第一において行うべきだと思います。その理由は単純。将来の年金給付を確実にするためです。
今の積立金残高は約１２０兆円。しかしこれが「たくさんあるじゃないか～」という性質のものかというそうではありません。
なぜなら、現在の年金制度においては、「過去債務」というものがあります。すなわちすでに、今いらっしゃる年金の受給権者、将来受給権者の皆さんに、現在の年金制度を前提にお支払いすることになる額のことです。今の年金制度のもとで、これまで積立を行ってきている方々は、すでにある一定の受給権が発生しています。その総額です。
その総額は、この積立金額の何倍にもなると言われています。そして、これからの年金積立金を加えてもまかないきれない「積立不足」分もあると言われています。
この積立不足の部分は国の債務です。国債を発行して埋めるのと同じような、債務という性格を帯びます。今積立金は１２０兆円あるけれども、実はこれを大きく超える積立不足があるわけです。
この１２０兆円はいずれ年金給付に使われていきます。そしてこの１２０兆円でまかなえない部分は、将来の積立金で埋めることができない部分（積立不足）が残るとすると、国の借金で埋めていかなければならないということになります。
積立金の運用は国の借金の増減に直結します。そう考えるとき、やはり安全運用が自然な姿だと思うのです。
しかも年金積立金の運用は、長期にわたるものです。「誰一人として、長期に市場に打ち勝ち続ける者はいない」 これが金融資本市場の鉄則です。やはり安全運用だと思います。
